Le dollar canadien : Ce que chaque trader Forex a besoin de savoir

Le trading de devises étrangères, ou forex, est une option de plus en plus populaire pour les spéculateurs. Les annonces se vantent d’un trading « sans commission », d’un accès au marché 24 heures sur 24 et de gains potentiels énormes, et il est facile de créer des comptes de trading simulés pour pratiquer des techniques de trading.

Avec un accès aussi facile, il y a des risques. Le commerce de forex est un marché énorme, mais chaque commerçant de forex est en concurrence avec des milliers d’analystes professionnels et d’autres professionnels bien informés dont beaucoup travaillent pour de grandes banques et fonds. Le marché des changes est un marché ouvert 24 heures sur 24 et il n’y a pas d’échange – les transactions ont lieu entre les banques, les courtiers, les gestionnaires de fonds et les autres participants du marché. L’intelligence artificielle a également changé le marché du forex ces dernières années avec l’introduction de modèles d’analyse prédictive et de capacités d’apprentissage machine, qui aident tous les traders forex à obtenir un avantage énorme.

Le Forex n’est pas un marché pour ceux qui ne sont pas préparés, et les investisseurs doivent faire des recherches approfondies avant d’entrer sur le marché. En particulier, les traders potentiels doivent comprendre les fondements économiques des principales devises du marché et les facteurs spéciaux ou uniques qui influencent leur valeur.

Le dollar canadien

Seulement sept devises représentent plus de 80 % du volume du marché des changes, et le dollar canadien (souvent appelé  » huard  » en raison de l’apparition d’un huard au dos de la pièce de 1 $CAN) est l’une de ces principales devises et la cinquième monnaie la plus détenue comme réserve.

Le classement du dollar canadien est quelque peu anormal, car l’économie canadienne (en dollars américains par rapport au PIB) se classe en fait au 10e rang mondial. Le Canada est aussi relativement bas sur la liste des principales économies en termes de population, mais il est la 11e économie exportatrice en importance dans le monde, selon l’Observatoire de la complexité économique hébergé par le MIT. Le dollar canadien ne faisait pas partie du système de Bretton Woods original. Il a flotté librement jusqu’en 1962, date à laquelle une importante dépréciation a renversé un gouvernement, et le Canada a ensuite adopté un taux fixe jusqu’en 1970, lorsque l’inflation élevée a incité le gouvernement à revenir à un système flottant.

Toutes les principales devises du marché Forex sont soutenues par les banques centrales. Pour le dollar canadien, c’est la Banque du Canada. Comme toutes les banques centrales, la Banque du Canada s’efforce de trouver un équilibre entre des politiques qui favorisent l’emploi et la croissance économique tout en maîtrisant l’inflation. Malgré l’importance du commerce extérieur pour l’économie canadienne (et l’influence que la monnaie peut avoir sur le commerce), la Banque du Canada n’intervient pas sur la monnaie – la dernière intervention remonte à 1998, lorsque le gouvernement a décidé que cette intervention était inefficace et inutile. (Pour en savoir plus, voir Apprendre à connaître les principales banques centrales.)

L’économie derrière le dollar canadien

Classé au dixième rang en termes de PIB (mesuré en dollars américains) en 2017, le Canada a connu une croissance relativement forte au cours des 20 dernières années, avec deux périodes de récession relativement brèves au début des années 1990 et en 2009. Les taux d’inflation au Canada sont demeurés élevés, mais l’amélioration de la politique budgétaire et de la balance courante a permis de réduire les déficits budgétaires, l’inflation et les taux d’inflation.

Dans l’analyse de la situation économique au Canada, il est également important de tenir compte de l’exposition du Canada aux produits de base. Le Canada est un producteur important de pétrole, de minéraux, de produits du bois et de céréales, et les flux commerciaux découlant de ces exportations peuvent influencer le sentiment des investisseurs à l’égard du huard. Comme c’est le cas pour presque toutes les économies développées, ces données sont facilement accessibles sur Internet par l’entremise de sources comme le site Web d’Agriculture et Agroalimentaire Canada.

Bien que l’âge moyen de la population canadienne soit élevé comparativement aux normes mondiales, le Canada est plus jeune que la plupart des autres économies développées. Le Canada a toutefois une politique d’immigration libérale et sa démographie n’est pas particulièrement inquiétante pour les perspectives économiques à long terme.

En raison des relations commerciales étroites entre le Canada et les États-Unis (les deux pays représentent plus de la moitié du marché d’importation et d’exportation de l’autre pays), les négociants du dollar canadien suivent les événements aux États-Unis. Bien que le Canada ait mené des politiques économiques très différentes, la réalité est que les conditions aux États-Unis se répercutent inévitablement au Canada dans une certaine mesure. (Ces conditions influencent également d’autres phénomènes économiques comme l’inflation.

Ce qui est particulièrement intéressant dans les relations canado-américaines, c’est que les conditions peuvent diverger. La structure du marché financier canadien a aidé le pays à éviter bon nombre des problèmes liés aux mauvaises hypothèques qui ont affecté les États-Unis. D’autre part, les entreprises technologiques sont moins importantes pour l’économie canadienne, ce qui a entraîné une faiblesse relative du dollar canadien pendant le boom technologique aux États-Unis dans les années 1990. De plus, le boom des matières premières des années 2000 (particulièrement dans le secteur pétrolier) a entraîné une surperformance du huard.

Facteurs déterminants du dollar canadien

Les modèles économiques conçus pour calculer les « bons » taux de change sont notoirement inexacts par rapport aux taux réels du marché, en partie parce que les modèles économiques sont généralement fondés sur un petit nombre de variables économiques (parfois une seule variable, comme les taux d’intérêt). Toutefois, les traders intègrent un éventail beaucoup plus large de données économiques dans leurs décisions de négociation, et leurs perspectives spéculatives peuvent faire fluctuer les taux tout comme l’optimisme ou le pessimisme des investisseurs peut faire passer un titre au-dessus ou au-dessous de la valeur que ses fondamentaux suggèrent.

Les principales données économiques comprennent le PIB, les ventes au détail, la production industrielle, l’inflation et les balances commerciales. Ces informations sont publiées à intervalles réguliers, et de nombreux courtiers ainsi que de nombreuses sources d’information financière comme le Wall Street Journal et Bloomberg rendent ces informations librement accessibles. Les investisseurs prennent également note de l’emploi, des taux d’intérêt (y compris les réunions prévues de la banque centrale) et de l’actualité quotidienne – les catastrophes naturelles, les élections et les nouvelles politiques gouvernementales peuvent toutes avoir des répercussions importantes sur les taux de change.

Comme c’est souvent le cas dans les pays qui dépendent des produits de base pour une part importante de leurs exportations, la performance du dollar canadien est souvent liée à l’évolution des prix des produits de base. Dans le cas du Canada, le prix du pétrole est particulièrement important pour les mouvements de devises, et les investisseurs ont tendance à prendre des positions longues sur les huards et courtes sur les importateurs de pétrole (comme le Japon, par exemple) lorsque les prix du pétrole augmentent. Dans le même ordre d’idées, il y a un certain impact sur la politique fiscale et commerciale du huard dans des pays comme la Chine – des pays qui sont d’importants importateurs de matières premières canadiennes.

Les entrées de capitaux peuvent également stimuler l’action dans le huard. Pendant les périodes où les prix des produits de base sont plus élevés, il y a souvent un intérêt accru à investir dans des actifs canadiens, et cet afflux de capitaux peut avoir une incidence sur les taux de change. Cela dit, le carry trade n’est pas si important pour le dollar canadien.

Facteurs uniques pour le dollar canadien

Compte tenu de la santé économique relative du Canada, le pays a un taux d’intérêt relativement élevé parmi les économies développées. Le Canada jouit également d’une réputation nouvellement acquise en matière de gestion financière équilibrée et de recherche d’un juste milieu entre une économie dominée par l’État et une approche plus souple. C’est important en période d’incertitude économique mondiale – bien qu’il ne s’agisse pas d’une monnaie de réserve comme le dollar américain, le dollar canadien est considéré comme un havre de sécurité mondial.

Bien que le dollar canadien ne soit pas une monnaie de réserve au même niveau que le dollar américain, la situation évolue. Le Canada est maintenant la cinquième monnaie de réserve la plus couramment détenue et ces avoirs sont en hausse.

Le dollar canadien est également lié uniquement à la santé de l’économie américaine. Même s’il serait erroné pour les négociants de supposer qu’il s’agit d’une relation individuelle, les États-Unis sont un énorme partenaire commercial pour le Canada, et les politiques américaines peuvent avoir une influence considérable sur le cours des échanges sur le dollar canadien.

L’essentiel, c’est que

Les taux de change sont notoirement difficiles à prédire, et la plupart des modèles fonctionnent rarement sur des périodes plus courtes. Bien que les modèles économiques soient rarement utiles aux négociants à court terme, les conditions économiques façonnent les tendances à long terme.

Bien que le Canada ne soit pas un pays particulièrement grand et qu’il ne compte pas parmi les plus grands exportateurs de produits manufacturés, ses conditions économiques vitales sont stables, et le pays a trouvé un équilibre entre le fait de profiter de ses richesses en ressources naturelles et le risque de  » syndrome hollandais  » lié à une dépendance excessive envers ces produits. Comme le Canada devient une alternative de plus en plus viable au dollar américain, les traders ne devraient pas être surpris de voir le huard devenir plus important sur le marché du forex.